39 935
28 июля 2022 в 10:00
Источник: Вероника Уласевич. Фото: Иллюстрации: Максим Тарналицкий
Спецпроект

Танец валют. Эксперт рассказал, как формируются курсы валют и как реагировать на их колебания

Разыгрываем Playstation и Dyson в приложении Каталог Onlíner каждую пятницу

В новом спецпроекте «Страна советов», который Onlíner реализует совместно с «Белорусским народным банком», мы продолжаем делиться финансовыми лайфхаками на доступном для простых потребителей языке. В сегодняшнем выпуске эксперт банка объясняет, как формируются курсы валют, от каких факторов зависит их колебание и почему изменение валютных курсов — это норма.

— Для начала давайте поясним, откуда вообще берутся курсы валют?

— У нас курсы складываются на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи. Там происходят сделки по покупке и продаже иностранных валют.

На курс белорусского рубля влияние оказывают четыре валюты: доллар США, евро, российский рубль и китайский юань. Это валюты основных торговых партнеров нашей страны, поэтому белорусский рубль и оценивается с ориентацией на них. Соотношение этих валют с белорусским рублем формирует валютную корзину.

Валютная корзина используется, чтобы сгладить колебания белорусского рубля к конкретной иностранной валюте. В корзине все валюты не равноценны: 50% влияния на корзину у нас оказывает российский рубль, 30% — доллар, 10% — евро, 10% — китайский юань. Эти курсы взвешиваются на коэффициенты, и получается индекс белорусского рубля по отношению к четырем валютам.

Таким образом, курс белорусского рубля к иностранным валютам складывается исходя из изменений этих валют, в том числе на международных рынках. То есть белорусский рубль сильно зависит от взаимоотношений с мировой экономикой.

— Тогда как формируются курсы валют на национальном рынке?

— Торги на бирже проходят в условиях спроса и предложения на валюту. Если иностранную валюту больше продают, то, соответственно, курс белорусского рубля укрепляется. А когда спрос на валюту возрастает и появляется гораздо больше покупателей, чем продавцов, тогда белорусский рубль ослабевает по отношению к валюте. Процесс, когда происходит резкое изменение курсов валют, называется девальвацией.

По итогу торгов на бирже, которые ведутся с 10 до 13 часов, формируется средневзвешенный курс валют. Со следующего рабочего дня этот курс устанавливается как официальный курс Нацбанка. По отношению к нему идет пересчет балансов организаций, все официальные расчеты. Курсы, по которым совершаются сделки на бирже, являются ориентиром для банков при установлении курсов уже непосредственно для клиентов.

Структура спроса и предложения изменяется, соответственно, постоянно меняются и курсы валют. Это происходит и в течение торговой сессии, и на протяжении всего дня. Чаще всего курсы не меняются в одну сторону. Они либо укрепляются, либо ослабевают. Это колебание, изменчивость валют называется волатильностью.

— Как курсы валют появляются в банках?

— Банки следят за мировыми тенденциями и за изменчивостью на валютно-фондовой бирже, от чего и зависит установление курсов валют для клиентов. То есть глобальные процессы в мировой экономике, а также спрос и предложение на национальном рынке формируют курс валют для клиентов в банках. Как для физических лиц, так и для юридических.

Если у банка в течение дня продано валюты больше, чем куплено, то он сделает лучшее предложение по покупке и чуть худшее по продаже. Если же банк, наоборот, купил за день больше валюты, то он чуть ухудшит цену покупки и для клиента улучшит цену продажи. Это вопрос регулирования спроса и предложения через цену, так устроена торговля любым товаром.

Банки могут брать на себя также определенные валютные риски. Но они сильно ограничены установленными нормативами. То есть банки не могут бесконечно скупать валюту в надежде, что случится девальвация. Либо, наоборот, продать валюту в ситуации, когда прогнозируются большие продажи клиентами валюты, например, для уплаты налогов. Этот коридор для валютных рисков в банках сильно ограничен как международным, так и национальным законодательством, чтобы минимизировать спекуляции и чтобы банки не несли повышенные риски.

— Почему возникает разница между курсом покупки и курсом продажи валюты?

— Разница между курсом покупки и продажи, как и для любого товара, необходима прежде всего для покрытия затрат, связанных с валютно-обменными операциями, и для получения прибыли.

Разница между курсом покупки и продажи называется спредом. С помощью спреда можно регулировать обороты и доходность. Чем меньше разница между покупкой и продажей — тем больше клиентов, но меньше доход банка. Если разница большая, то у банка будет меньше клиентов, потому что они могут выбрать другой банк, зато выше доход. В целом по сравнению с другими странами в Беларуси разница между покупкой и продажей валюты для населения небольшая.

Кстати, на формирование курсов валют в банках большое влияние оказывает себестоимость наличной иностранной валюты. Она включает в себя стоимость самих банкнот, инкассацию, пересчет. Также банки несут затраты на обслуживание обменных пунктов, оплату коммунальных услуг, арендную плату и охрану. Поэтому банки стараются выставлять курсы таким образом, чтобы разница покупки и продажи валюты покрывала вышеперечисленные затраты и приносила определенный доход.

Нужно понимать, что банки ни в коем случае не хотят нажиться на населении. У них ограничены возможности для всяческих спекуляций. Если банки покупают валюту выше официального курса, то только для того, чтобы удовлетворить повышенный спрос или чтобы не простаивать с точки зрения бизнеса.

— Колебания курсов — это нормально или сразу стоит бежать в обменник?

— Любая покупка или продажа валюты должна иметь экономический смысл. Зачем нужна валюта? К примеру, чтобы сберечь средства или поехать за границу. То есть нет необходимости постоянно покупать с зарплаты валюту, а через две недели ее сдавать, это всегда приводит к потерям для потребителей. Как минимум клиенты переплачивают разницу между покупкой и продажей.

Колебания курсов происходят постоянно, буквально каждую секунду. Значит, банки в течение дня могут менять курс десятки раз, в зависимости от разницы между покупкой и продажей. При гибком рыночном курсообразовании это нормальная ситуация. Поэтому не стоит реагировать на каждое изменение курсов, но отслеживать тенденции необходимо. Особенно если вам нужна иностранная валюта и у вас есть план приобрести ее в будущем.

Потребителям, которые сберегают свои средства в иностранной валюте, в идеале иметь собственную корзину валют. Большая часть этой корзины должна состоять из национальной валюты, так как это основная валюта расчета у нас. А для сбережения оставшихся средств можно в одинаковой мере использовать доллар, евро, российский рубль и набирающий все большую популярность юань.

— Какой валютный коридор разрешен на сегодня?

— Валютный коридор — это ограничение колебаний курсов валют административным способом. Это понятие в нашей истории использовалось при множественности курсов, когда официальный курс очень сильно отличался от реального, по которому потребитель мог купить или продать валюту.

Сейчас, когда курсы валют формируются рыночным образом, у нас такие ситуации возникают крайне редко. Побудить к покупке иностранной валюты по курсу намного выше официального может нехватка наличной иностранной валюты. А иногда банки продают валюту дешевле официального курса. К примеру, чтобы избавиться от так называемых «цветных» валют, которые не входят в нашу валютную корзину и которые вывозить из страны очень дорого.

Сейчас курсы рыночные, спрос и предложение рождают курс. Нацбанк, как регулятор валютного рынка, также может быть участником торгов, но только для сглаживания резких колебаний. Поэтому валютного коридора у нас нет, и не хотелось бы, чтобы он был, так как любые ограничения приводят к потенциальной множественности курсов.

— Могут ли банки поднимать курсы валют, если их физически не хватает?

— Да, и такие периоды у нас иногда возникают. Прежде всего это связано с тем, что в банках нет наличных денег и они хотят удовлетворить спрос. Чтобы не было излишнего ажиотажа у населения, банки стараются найти возможность продать валюту, но иногда по очень высокой цене. Ведь продать нужно ту валюту, которую банк купил. И если банк покупает дорого, то и продавать он будет дорого. И в таком случае официальный курс может оказаться ниже того, который доступен потребителю.

— Есть ли смысл регулярно скупать валюту?

— У белорусов есть традиция сберегать средства в иностранной валюте. Плюс мы долго всё считали в иностранной валюте, а стоимость квадратного метра до сих пор привязываем к доллару. Но со временем на внутреннем рынке не осталось практически ничего, за что можно заплатить в валюте. И это радует, потому что население не бежит в обменник при малейших колебаниях курса.

Если помните, в марте этого года в обменных пунктах сильно выросли курсы валют и они заметно отличались от официального. Но при этом население продало валюты больше, чем купило. Этот пример очень показательный в том плане, что, наверное, не всегда нужно скупать валюту, когда курс сильно вырос. Наоборот, некоторые люди даже специально продают валюту, чтобы выиграть на этой разнице курса и использовать родную валюту на покупку машины или просто для жизни.

Еще раз повторюсь, что покупка и продажа валюты должна быть логично мотивирована. Ни в коем случае не страхом того, что завтра что-то случится и курс взлетит до облаков. У Нацбанка огромные золотовалютные резервы, которые обеспечивают поддержку курса национальной валюты на уровне спроса и предложения.

Когда население бездумно скупает валюту, а потом продает, то оно точно несет затраты. Совет один: держать яйца в разных корзинах. Для сбережения использовать разные валюты.

— Как обстоят дела с курсами валют на национальном рынке сегодня?

— По сравнению с курсом доллара белорусский рубль находится на том же уровне. Если один человек в начале года положил деньги на 10-процентный депозит, а второй — купил доллары и отправил под матрас, то первый за полгода оказался умнее второго на 10%.

А в отношении евро наши рубли вообще бьют исторические рекорды. Два года не было такого низкого курса евро к белорусскому рублю. С начала года курс евро упал на 10%. Наша национальная валюта укрепилась и к юаню. А вот к российскому рублю курс белорусского снизился на 30%.

— А почему белорусский рубль так сильно ослаб по отношению к российской валюте?

— Так произошло, потому что российский рубль показывает очень резкие колебания: то он слабеет, то резко укрепляется, особенно в последнее время. Безусловно, это оказывает влияние и на нашу национальную валюту.

Вообще, курс российского рубля стал мировым лидером по росту в последние месяцы.

— Люди заметили, что курс продажи российского рубля во всех наших банках одинаковый…

— На самом деле наши курсы приближены к курсам российского рубля по отношению к иностранным валютам, действующим в России. Это вынужденная позиция банков с целью минимизации спекуляций между нашими странами.


Этим летом менять валюту особенно выгодно — в приложении «БНБ-Банка» imbanking. За обмен белорусского рубля, доллара США и евро между своими счетами (причем в любой комбинации) «БНБ-Банк» выплатит манибэк 0,1% в будние дни и 0,3% в выходные и праздники. Акция «Меняют все!» действует до 31 августа включительно.

Спецпроект подготовлен при поддержке ОАО «БНБ-Банк», УНП 100513485.

Наш канал в Telegram. Присоединяйтесь!

Есть о чем рассказать? Пишите в наш телеграм-бот. Это анонимно и быстро

Перепечатка текста и фотографий Onlíner без разрешения редакции запрещена. ng@onliner.by

Источник: Вероника Уласевич. Фото: Иллюстрации: Максим Тарналицкий