Инфляция, кредиты, курсы валют: как меняется экономика стран ЕАБР

Объем золотовалютных резервов Беларуси в августе достиг исторического максимума. По данным Евразийского банка развития, они впервые превысили $12,4 млрд. Далее представлены основные выводы аналитиков ЕАБР. Они касаются экономических показателей стран-участниц в начале 2025 года, а также содержат прогноз на конец 2025 года и на период 2026—2027 годов.

Обзор и прогноз для участников ЕАБР

Армения

Инфляция в августе немного ускорилась — до 3,6% в годовом выражении. Из-за роста мировых цен подорожали как продукты, так и непродовольственные товары. При этом услуги, наоборот, стали дорожать медленнее. Ожидается, что экономика Армении будет стабильно расти на 5,5%. Главной движущей силой этого роста останется спрос внутри страны: люди будут больше покупать, а предприятия — инвестировать. Цены будут расти медленно, и инфляция по итогам 2025 года ожидается на низком уровне — 3,1%.

Курс армянского драма, по прогнозам, сохранится стабильным и будет держаться около 392 драмов за доллар. Этому будет способствовать рост доходов от туризма и увеличение денежных переводов из-за рубежа.

Беларусь

Как уже было сказано выше, золотовалютные резервы страны впервые превысили $12,4 млрд. Они растут уже девятый месяц подряд, а с начала года увеличились почти на $3,5 млрд. Росту способствовало наращивание резервных активов в иностранной валюте, объем которых вырос на $251,8 млн, а также увеличение стоимости золота в структуре резервов на $224,4 млн на фоне повышения мировых цен (+2,5% за месяц).

Прогноз роста экономики Беларуси улучшен до 3%. Это связано с хорошими показателями в начале года и ожидаемым увеличением доступности кредитов для инвестиций. Однако инфляция ускорится до 7,7% из-за роста внутреннего спроса, влияния высокой инфляции в России и постепенного ослабления государственного контроля над ценами.

Курс белорусского рубля, как ожидается, составит в среднем за год 3,28 рубля за доллар.

Во второй половине 2025 года курс может немного ослабеть из-за дефицита внешней торговли и ожидаемого ослабления российского рубля.

Казахстан

Годовая инфляция ускорилась в августе до 12,2%. Основной причиной стали продукты и услуги, которые подорожали из-за внешнего давления и повышения тарифов.

Экономика Казахстана также ускорит свой рост до 5,5%. Правительство планирует масштабную поддержку инвестиционных проектов, что поможет перекрыть негативное влияние со стороны глобальной экономики. Рост также поддержат увеличение добычи нефти и государственные программы по развитию регионов. По прогнозам, инфляция в стране останется высокой — не менее 11,9% — из-за сильного спроса и повышения тарифов на коммунальные услуги.

Курс тенге прогнозируется стабильным: около 515 тенге за доллар к концу года. Ему помогут высокая ставка Нацбанка и рост экспорта нефти после запуска нового проекта на месторождении Тенгиз.

Кыргызстан

Объем выданных банками кредитов вырос на 46,5% за семь месяцев. Особенно быстро росло потребительское кредитование. Росту доходов населения способствуют повышение зарплат и увеличение денежных переводов из-за рубежа.

Прогноз роста для Кыргызстана значительно повышен — до 10,3%. Такой мощный рост обеспечен высокими ценами на золото, увеличением потребительских расходов населения и активными инвестициями. Инфляция ожидается на уровне 7,3%. Курс сома останется стабильным, в среднем 87,5 сома за доллар, благодаря высоким доходам от экспорта золота и замедлению роста импорта.

Россия

Деловая активность немного замедлилась. Индекс PMI в августе составил 49,1 пункта. В промышленности индекс сложился на уровне 48,7 после 47 месяцем ранее, что указывает на более умеренные темпы снижения деловой активности. Индекс в секторе услуг восстановился до нейтрального уровня 50 после 48,6. При этом предприятия как в секторе услуг, так и в промышленности указывают на замедление роста издержек: темпы их увеличения опустились до минимального уровня с июня 2009 года, что отражает общее замедление инфляционных процессов.

Рост экономики России плавно замедлится до 2%. Это произойдет из-за охлаждения внутреннего спроса на фоне длительного периода высоких процентных ставок. Инфляция снизится до 7,5%. Ожидается, что во второй половине года российский рубль ослабеет и к концу 2025 года достигнет уровня 95 рублей за доллар. Высокие ставки продолжат поддерживать национальную валюту, но снижение цен на нефть и сокращение экспорта уменьшат предложение валюты внутри страны.

Таджикистан

Дефицит внешней торговли вырос на 17% — до $3,3 млрд. Это связано с ростом импорта машин и оборудования на фоне инвестиционной активности в стране.

В Таджикистане ожидается очень высокий рост экономики — 8,4%. Его обеспечат сильный внутренний спрос и благоприятная конъюнктура на мировых рынках (в частности, рост цен на золото). Инфляция останется низкой и прогнозируется на уровне 3,3%.

Узбекистан

Инфляция в августе осталась стабильной — 8,8% в годовом выражении. Главным фактором роста цен остаются услуги ЖКХ.

Для Узбекистана ЕАБР впервые дает отдельный прогноз и ожидает роста экономики на 6,5%. Его основой станут рост доходов населения и активная инвестиционная политика государства. Инфляция в ближайшем будущем замедлится до 8,1%. Курс сума, по прогнозам, составит в среднем 13 200 сумов за доллар. Национальную валюту поддержат увеличение денежных переводов от трудовых мигрантов и устойчивый рост экспорта.

Что ждет страны Евразийского региона

Аналитики предполагают, что экономика региона покажет устойчивость. Рост будет поддерживаться за счет внутренних источников: инфраструктурных проектов, инвестиций в промышленность и растущего потребления на фоне повышения доходов населения.

Ожидается, что по итогам 2025 года совокупный ВВП стран — участниц ЕАБР вырастет на 2,7%, а инфляция замедлится до 7,7% (напомним, что в 2024 году она составила 8,8%).

Прогноз для мировой экономики

По прогнозам аналитиков Евразийского банка развития, в 2025 году глобальный экономический рост замедлится до 3% (для сравнения: в 2023—2024 годах он составлял 3,3%). Основными причинами станут торговая политика США и общая неопределенность на международной арене. Это повлияет на настроения потребителей и бизнеса, особенно в развитых странах.

В США темпы роста ВВП снизятся с 2,8% в 2024 году до 1,4% в 2025-м. В странах еврозоны экономика также будет расти медленно — около 0,6%. Торговые конфликты ограничат экспортные возможности многих государств.

Китаю, несмотря на сложную внешнюю обстановку, удастся сохранить рост около 5% за счет поддержки внутреннего спроса.

Инфляция в развитых странах снова начнет ускоряться — виной тому растущие издержки из-за увеличения тарифов. Однако ФРС США все равно может начать снижение ставки до 4% к концу года (сейчас — 4,25—4,5%). ЕЦБ, вероятно, сохранит ставку на уровне 2%.

Подготовлено по материалам ЕАБР.

Реклама

Европейское качество, которого ждал рынок: модульные диваны нового поколения

Белорусский производитель модульных диванов с применением немецких инженерных решений. 

• Надежность и экологичность: усиленный каркас из березовой фанеры (без ДСП).

• Передовые технологии: электронные механизмы (сенсорное управление, USB-разъемы, пульты ДУ, системы релаксации).

• Индивидуальное изготовление диванов под каждого покупателя с учетом требований к размерам, конфигурации и функционалу.

• Максимальная адаптивность: десятки вариантов модульных комбинаций для любого пространства.

• Гарантированные сроки: изготовление за 14 дней, производственная мощность — 3500 комплектов в месяц. 

К сотрудничеству приглашаются: мебельные салоны, оптовые партнеры, дизайнеры интерьеров. 

Подробнее: destyle.by | Соцсети: @destyle.by.

Есть о чем рассказать? Пишите в наш телеграм-бот. Это анонимно и быстро